Análisis de la economía española (julio, agosto y septiembre)

La crisis ha empezado a afectar al sector real de la economía antes de lo esperado, quizás por la rápida expansión del sentimiento económico (negativo), que es el verdadero motor que impulsa todo.
Y si ha habido una gran rapidez en el cambio de expectativas en el consumidor, más rápida ha sido la del empresario.

Para este pequeño análisis coyuntural emplearé las tasas de variación interanual del tercer trimestre. O lo que es lo mismo, cuanto han variado los diferentes sectores de la economía en estos tres meses (octubre es todavía muy pronto para el análisis) con respecto a los mismos meses en 2007.

En cuanto a los precios, el IPC llega casi al 5% (3,5% si excluimos energías y alimentos) aunque, y esto va con pinzas, tiene una ligera tendencia a bajar un poco. El Índice de precios industriales aumenta mucho más, llegando al 9,2%.
Si bien en este caso la crisis no es una crisis inflacionista, y es probable que nos interesen más los datos de producción.

El índice de comercio al por menor tiene un descenso del 6,5%, y la producción industrial un descenso del 6%, bastante parejos.
Como apendice a estos datos todos podemos ver los continuos expedientes de regulación de empleo, y como, sobretodo las grandes empresas intentan ajustar todo lo posible su producción. Esto tiene justamente al lado el tan negativo dato del empleo, con un 11,3% en la tasa de paro.
Un dato algo curioso, es que la matriculación de vehículos de carga (camiones, por ejemplo) ha disminuido a la mitad. Y junto a un aumento cada vez menor de la financiación del sector privado (llega al 5,7% cuando en 2007 fue del 17,3%), podemos hacernos una ligera idea de cómo está actuando la industria.
Es como el caracol que se esconde en su caparazón en cuanto le tocas sus antenas, no saldrá hasta que crea que todo vuelve a ser normal. Y el dedo que asusta al caracol no es otro sino las expectativas.

Por ejemplo, el índice de confianza en la industria ha descendido un 18,7%. Y el de el consumidor tiene un descenso del 38,3%...

Por parte del sector financiero, el banco central está haciendo esfuerzos para hacer descender los tipos de interés. El euribor ha bajado este último mes de octubre, y en noviembre veremos si sigue habiendo tiranteces en el sector interbancario (el euribor subirá un poquito), o si se está solucionando poco a poco el problema. Esto a la larga tendería a solucionar los problemas de oferta, aunque el efecto de las perspectivas es mucho más importante que la facilidad de financiación.

Los datos no son más que resúmenes de la economía real, no podemos verlos todos ni tampoco es necesario. Espero que les haya interesado está visión de las cosas, y por favor, si tiene alguna duda sobre algo, no duden en comentar o preguntar.

Saludos.

Encuentro con Luis Rojas Marco. Lea sus respuestas.

El psiquiatra responde a preguntas de los lectores de el periódico El Mundo.
Sin duda, un gran psiquiatra y una lectura interesante.

Frase para levantar la moral

Tras la frase electoral de Barack Obama se esconde un grito de guerra para tod@s los que tenemos días bajos de moral, periodos “tontos”.

Si, nosotros podemos.

Debe ser un lema de pelea personal con nosotros mismos, una frase de campaña para intentar conseguir los objetivos del día a día.

Si, nosotros podemos.

Y debemos repetírnoslo decenas de veces cada día hasta que consigamos creérnoslo. Somos capaces de vencer los miedos, de ganarnos a nosotros mismos en nuestra depresión pequeña o grande, en nuestra dejadez.

Si, nosotros podemos.

La remuneración de depósitos está muy elevada.

Paseando ayer observe el anuncio de una caja de ahorros ofreciendo un 6,5% de interés por los depósitos a un año. Pero alarmado por la absurda cantidad, me fijé en otros bancos y entre el 4,5 y 5,5% había varias ofertas en grandes carteles.
Es imposible seguir por este camino, los bancos no están aprendiendo.
Estoy de acuerdo en que necesitan liquidez, pero es imposible pagar un 6% de interés sin que entren en conflicto sus negocios. Con esos intereses de pago, no podrán prestar dinero a créditos sin riesgo a interés bajo, tendrán que seguir jugando con los dineros a un riesgo peligroso.
Si en estos momentos la tendencia es la de ir a un interés TAE cercano al 3% en pocos meses, no tiene sentido ofrecer rentabilidades sin riesgo del 6%.

Tenga cuidado, porque el Estado garantiza los primeros 100.000 euros de los depósitos, una medida que si bien calmó los miedos que se multiplicaban, puede generar riesgos y que sea el Estado quien los soporte. Pero nadie garantiza en qué tiempo se devolverán aquellos depósitos que entren en conflicto.